2022年第07周国信期货铝周报

虎年第一周 ，全球股市及大宗商品上演过山车行情，由于俄乌地缘政治紧张局势升级，全球金融市场避险情绪升温，大宗原料供应扰动和紧缺忧虑加大推动价格上涨，但随着中国监管层新年以来对大宗基础原料上涨的管控力度加大，有色煤炭等大宗工业品冲高回落，铜博士在一万美元大关得而复失。尽管中国假期前后海外地缘政治紧张局势和经济政策未发生重大黑天鹅事件，且铜铝等有色金属基本面中长期持续呈现结构性错配，同时新旧基建投资发力之下的淡季转强利好的预期强化价格韧性，然而节后美国主导下欧洲地缘政治风险加大，加上国内大宗商品监管力度加大，海外宏观和监管风险限制价格短期过快上涨，目前短期铜铝价格经历过山车，未能实质性突破站稳上方阻力后将震荡整固下方支撑，我们一直强调的冬去春来之时有色将有更多反弹动力，建议投机客户以震荡偏多思路为主，加工企业以锁定利润套期保值为主，更多聚焦价差和比价机会，趋势投资者则抓大放小把握好节后市场结构性反弹机会，注意资金管理和风控。