西南期货铝早评（2022年02月15日）

多头止盈观望

昨日，上海市场电解铝对沪铝2202合约报贴水0-40元/吨；华中市场电解铝对沪铝2202合约报贴水160-200元/吨；广东市场电解铝对沪铝2202合约报升水130-170元/吨。受北方天气污染管控和广西疫情影响，冶金级氧化铝产量将低于预期，且电解铝日度产量亦受影响。与此同时，铝下游加工企业受环保管控等因素影响，完全复工时间或晚于往年，近期国内电解铝社会库存将出现累库。上周国内电解铝社会库存增加8.4万吨，保税库存下降1500吨。上周，LME铝库存的集中交仓或牵制铝价短期内的上涨脚步，但国内市场逻辑未变，建议多头先止盈离场，等待时机。