简
繁广西疫情导致供给扰动加大
1. 核心逻辑：节后第一周累库 8.4 万吨，累库幅度较低。广西百矿地区突发疫情预计引起 42 万吨减产。2 月份国内铝下游消费受春节假期影响，将环比大幅下滑，且河南、山东、河北地区下游加工企业受环保管控等方面原因影响，开工较往年晚，预计 2 月份国内铝锭库存持续累库状态预计节后铝锭短时间的累库和国内下游复工缓慢对铝价起到一定抑制作用。
2. 操作建议：观望
3. 风险因素：煤炭价格，限电政策
4. 背景分析：
外盘市场
伦铝隔夜收 3214.5，78，2.49%
现货市场
长江有色市场 1#电解铝平均价为 22,920 元/吨，较上一交易日减少 370 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 22,930 元/吨、23,360 元/吨、22,940 元/吨、22,910 元/吨。
