建信期货铝日评(2022年2月21日)

21 日铝价延续窄幅波动，日内最低至 22450 元/吨。伦铝继续表现偏强，沪伦比值降至 6.94 附近，即时进口亏损扩大至 1430 元/吨。2 月 21 日国内电解铝社会库存 108.1 万吨，较上周四累库 4.2 万吨，华东现货维持贴水 10元/吨左右。

海外市场，俄乌局势紧张，因担忧或对俄罗斯铝业制裁从而托底铝价。

俄罗斯铝业电解铝产量占全球 6%左右，此外，俄罗斯是欧洲天然气主要供应来源，俄乌冲突会加剧电解铝和天然气的供应忧虑，加剧电解铝上游供应层面的扰动。国内市场，上游投产复产与下游复工复产同步进行，库存仍在累积，但考虑到国内稳增长，基建发力，旺季消费存支撑。维持前期观点，继续偏强对待，低多为主，支撑暂关注 22500 元/吨。