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繁1、美联储表示俄乌局势对美国经济的影响高度不确定，面临广泛的价格压力，3月加息25bp，并表示今年还将加息六次，缩表最快将于5月宣布。但亦表示为了对抗衰退，可以容忍一些通胀。市场解读鹰中有鸽，较为合理，美股转涨，2年期和10年期美债收益率上行。俄乌双方表示已准备有条件停火计划，局势有所缓解但仍具有反复可能，原油、黄金、天然气价格继续回落。国内方面，刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势，一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。海外宏观利空情绪有所缓解，国内稳增长持续发力预期。
2、英国政府将对俄罗斯金属的进口关税提高 35%，涉及的数百种俄罗斯商品包括铁矿石、铁、钢、铜、铝、铅和银。而欧盟已确认对俄罗斯钢铁实施进口禁令。对俄铝的制裁实质是一个供需再平衡的过程。而对于国内来说，市场担忧俄铝进入中国加剧供应压力。根据CRU的报道，一些俄罗斯产品以中国国内的人民币价格定价以吸引购买，但由于交货时间变长，出货量受到影响。另外，国内部分下游企业拒绝购买俄铝，主要原因是银行对于俄罗斯金属制品的融资审批压力。这也可能打击部分俄铝的出口。除此之外，国内进口俄铝加工成铝材出口到欧洲地区之下外需订单有望进一步增长，令国内供需两侧都有增强预期。中性。
3、华东地区疫情呈现扩散态势，Mysteel调研显示上海316个下游项目共计78个已经处于停工状态，停工时间暂定2-14天不等。中金数据目前报告有疫情的省份GDP占比已达38%以上，而上一轮疫情的高峰出现在021年3季度的占比低于20%。更加广泛的封控措施可能会加大对经济的临时冲击。利空。
4、国家统计局数据显示2022年1，2月份中国原铝产量633万吨，同比下降1.4%。但两月的平均每日铝产量为 10.7万吨，这是自 2021 年 6 月以来的最高水平，暗示冶炼厂重启之下电解铝供应逐步增加。自去年4季度以来已有140万吨产能重启。云南地区3月将有至少50万吨/年的产能投产，广东部分下游企业表示云南冶炼厂已开始寻找买家。
5、总结：国内近期长三角以及华南地区疫情扩散，能源价格回落等因素集中来袭导致铝价弱势整理。从价差和持仓上看，内外再平衡，价差已逐步收窄。但整体基本面上而言海外供应短缺仍持续，国内现货支撑显现。可逐步适当尝试多单， 今日21600-22100元/吨。
