东海期货铝早评(2022年4月25日)

库存恢复小幅去库

1. 核心逻辑：周四 SMM 统计国内电解铝社会库存102.1 万吨，较上周四库存减少 4.2 万吨。供给端当前国内电解铝厂积极复产，但疫情仍制约铝厂正常发货。需求端看，部分地区疫情有所好转，下游备货意愿提升，铝锭及铝棒维持去库节奏。短期来看，国内疫情依旧严峻，均未恢复正常，后续仍需关注铝库存边际到货与出货情况。

2. 操作建议：逢低多

3. 风险因素：运输受阻，限电政策

4. 背景分析：

外盘市场

伦铝隔夜收 3244.5，-53.5，-1.62%

现货市场

长江有色市场 1#电解铝平均价为 21,800 元/吨，较上一交易日减少 30 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为21,790元/吨、22,190 元/吨、21,820 元/吨、21,790 元/吨。