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繁后市行情研判
宏观方面，美国 4 月通胀高位回落但仍超预期，美国4 月CPI 同比8.3%，预期 8.1%，市场机构认为，未来在基数效应和商品价格回落下通胀环比或继续走低，但或由于供应链和劳动力市场等问题制约保持相对高位，通胀压力下美联储政策预计仍将保持鹰派。
供需面，国内供应端投复产稳步进行，产量增量持续释放。虽然近日上海疫情出现有好转迹象，复工复产预期增强，下游需求逐步向好，但供给增量释放好于需求面，铝价仍然承压。本周铝锭社库继续下降，对铝价有一定支撑，据市场数据显示，5 月 12 日国内电解铝社会库存 100.3 万吨，较上周四库存环比下降3万吨，而同比去年同期下降 58000 吨。因受益于上海疫情好转，物流运输顺畅，各地出货也显得积极，各地企业持有通行证则可以到上海仓库提货，提振铝锭社库的去化。
盘面看从去年 12 月开始，沪铝在 19000 附近开启一波上涨行情，高点基本接近去年最高位，3 月初开始大幅回调，60 日均线附近得到支撑后反弹，四月初再次回落，开始下跌走势，日线看还处于空头趋势，但离前期支撑位19000 附近已不远。
交易策略建议
建议暂时观望。
风险因素：关注国内疫情恢复情况及政策；
关注美联储、欧央行的货币政策。
