光大期货铝早评：铝价或进入长线震荡偏弱（2022年05月19日）

沪铝震荡偏弱，夜盘AL2206主力收于20295元/吨，跌幅0.54%，持仓减仓2888手至14.43万手。现货维持平水，佛山A00报价20420元/吨，对无锡A00报升水25元/吨。铝棒加工费多地持稳，新疆包头临沂下调20-50元/吨；铝杆加工费持稳；铝合金ADC12及A380 下调50-100元/吨，A356及ZLD102/104持稳。

当前海外供应及存量表现不足，进口缺口将持续转至生产端，国内新增复产速度在利润空间充裕下有望进一步加快，目前看来整体供应压力不大且仍有余量。市场开始消化美联储加息影响，市场避险情绪有所减弱，但流动性收缩成定局，国内汽车板块需求将有所改善，地产板块持续疲软，近期需求仍难言乐观，供需错配格局延续。铝价或进入长线震荡偏弱、短期因下游补库后止跌企稳的逻辑中，拐点关注后续疫情走向。