建信期货铝日评：继续关注18500-19000元/吨支撑区间表现（2022年7月5日）

周一铝价维持震荡，受海外冶炼厂减产消息刺激，沪铝盘中一度冲高至19200元/吨，尾盘回落至 1.9 万/吨以下，日线收出较长上影线。周一铝锭库存报73.4万吨，随着上周去库幅度放缓后，本周已经停止去库，多地已经出现累库趋势。随着夏季来临，传统淡季趋势显现，华东地区平均贴水40 元/吨。宏观层面压力依旧，美制造业数据表现欠佳，反应疫情以及通胀正拖累经济增长，美联储表态将“无条件”控制通胀，极致紧缩政策更打击市场风险偏好情绪。

短期铝市场出现止跌迹象，主因连续下跌之后国内成本区域存在一定支撑。但基本面上利多刺激有限，社库停止去化，淡季效应逐渐显现，后续或开始累积，周一虽有海外冶炼厂减产消息刺激，但海外滞涨压力下恐难造成供需格局的转变。维持前期观点，沪铝连续下跌触及前低后暂时企稳，继续关注18500-19000元/吨支撑区间表现。但在宏观和供需偏弱双重打压下，或将持续考验该支撑区域。