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繁宏观产业博弈加剧，言见底为时尚早上周市场对于宏观的悲观预期依旧主导内外铝价下跌。
短期来看，美联储加息在“鹰王”布拉德都不支持100BP的背景下，预期回落至75BP，宏观情绪的缓和给了有色下跌一定的喘息机会，但大方向下行趋势难改。国内方面，上半年GDP增速为2.5%，预计全年达到5-5.5%压力较大，预计政策层面将有进一步的托举措施出台，但需警惕疫情反复影响政策施行与见效。
基本面看，由于近日铝价已一度跌至1w7关口，对下游买需造成较大刺激。上周铝锭、铝棒出库好转，且铝棒加工进一步上行，但基于下游开工率并未回升，订单方面也未闻有明显起色，因此我们认为下游采购短期好转可对铝价形成一时支撑，但在宏观强压下长期难顶。供给方面，甘肃、广西地区投复产仍在进行，但低铝价威胁投复产经济效益，或造成增产进度延缓。不过煤价方面，市场已有走弱担忧，若届时煤价如预期下跌，则成本坍塌将进一步拖拽铝价下行。海外方面，欧洲能源问题仍值得关注，TTF高价推升电价，警惕减产风险。
综上，短期产业与宏观博弈加剧，铝价下行或受到阻挠，但中长期宏观承压，下行趋势难改。
