光大期货铝早评：近期铝价或延续偏弱态势运行（2022年07月22日）

隔夜沪铝震荡偏弱，夜盘主力AL2209收于17885元/吨，跌幅0.47%，持仓增仓4121手至15.35万手。现货报贴水10元/吨，佛山A00报价17780元/吨，对无锡A00报贴水60元/吨。铝棒加工费多地持稳，新疆广东地区上调40-120元/吨，南昌下调30-70元/吨；铝杆加工费持稳；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调50元/吨。

美联储加息预期仍存、国内外宏观氛围不佳，叠加淡季周期下需求回落，铝锭社库降幅继续收窄、预计累库拐点将现且累库态势将长期持续。铝价触及新低位，当前已回落至成本线附近，部分铝厂处于负利润区间，海外出现新增减产消息，但国内供给力度未受影响、日产水平持续上行。若无政策端导向或新增大规模减产消息，近期铝价或延续偏弱态势运行。