2022年第30周铜冠金源期货铝周报：关注美联储利率决议 铝价区间震荡

宏观面，欧洲央行宣布将三大关键利率上调 50 个基点，加息幅度高于市场此前预期的 25 个基点，也超出欧洲央行 6 月的前瞻指引。消息一出虽然美元有所回落但也引发下半年衰退担忧。国内，中国 7 月贷款市场报价利率（LPR）较前持稳，6 月商用车产销分别完成 26.1 万辆和 28.1 万辆，环比分别增长 15.7%和 17.4%，基本符合预期。基本面，供应端上周开工产能继续增加 6 万吨至 4118.8 万吨。消费端，下游铝开工率较前周持稳，龙各板块龙头企业开工率稳定。现货市场在铝价万八下方时，佛山、巩义等南方地区接货稍好，但买方青睐低价货源现货升水无力维系，周末成交贴水回落至贴水 5 元/吨。成本利润方面，电解铝周均价小幅抬升，电解铝行业平均亏损有所收窄。整体，伴随美联储加息 100 基点预期降温，宏观利空情绪释放，美联储进入静默期，市场表现比较平稳。基本面下游逢低采购备货情绪抬升，铝锭连续两周有较好去库，支持铝价具备短期止跌条件。

但供应端依旧稳定增长，铝加工开工率持续低位，供应压力不减，铝价暂不具备大幅长期反弹动力，预计短期沪铝区间震荡为主，本周重点关注美联储议息会议进一步指引。