中信建投期货：消费偏软 铝价震荡偏弱

　　宏观面，受市场对中美贸易磋商结果乐观预期影响，叠加欧元区经济下行，市场避险情绪支撑美元走高。外盘金属涨跌互现，伦铝跌 1.06%，沪铝跌 0.26%。

　　消息面，暂无进一步消息刺激。ME 铝库存增 7450 吨至 128.35 万吨，对伦铝价格有所支撑。目前氧化铝产量有所增加，在需求走弱的情况下，氧化铝价格或进一步下探。预焙阳极产量过剩导致价格有所回落，总体来看电解铝成本重心下移。同时随着春节临近，部分企业计划提前放假，消费处于年内低点。在库存仍处较高位置的前提下铝价上涨动能不足。

　　综上，沪铝 1903 合约日间运行核心区间 13300-13500 元/吨概率较大，建议轻仓短空，仓位 5%。

　　今日关注：美国 EIA 原油库存数据、德国 11 月末季调贸易帐。