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繁周一沪铝主力2008合约区间震荡为主，夜盘收17755元/吨，跌205元/吨，跌幅1.14%。伦铝收于2408美元/吨，跌51美元/吨，跌幅2.07%。现货长江均价17840元/吨，跌140元/吨，对当月贴水5元/吨。南储现货均价17770元/吨，跌140元/吨，对当月贴水75元/吨。现货市场成交持稳，逢低接货较上周有所减少，华东地区较08合约贴水10元/吨。中原（巩义）地区对08合约贴水10元/吨。华南市场供需双方都表现较为观望整体成交一般，对当月贴水75元/吨附近。据我的有色网，7月25日铝锭社会库存67.3万吨，较上周四增加0.6万吨，铝棒社会库存11.65万吨，较上周四增加0.75万吨。
宏观消息相对清淡，主要美国公布了7月达拉斯联储商业活动指数-22.6，为2020年5月以来新低，预期-22，前值-17.7。本周重点关注美联储7月利率决议及美二季度GDP表现。
产业消息，中国铝业公告，拟通过非公开协议方式以现金收购云南冶金集团股份有限公司云南冶金持有的云南铝业股份有限公司19%股权，交易对价为人民币66.62亿元。海德鲁最新发布的二季度业绩报告显示，二季度海德鲁铝土矿产量274万吨，同比增长3%，较上一季度增长4%；氧化铝产量154万吨，同比下滑3%，但较上一季度微增1%；原铝产量53.2万吨，同比下降5%，环比减少1%。
整体，美联储加息100BP的预期已越来越小，宏观对价格向下影响力减弱，但美联储7月利率决议尚未公布，市场整体仍表现比较谨慎。基本面下游逢低备货情绪减弱，铝锭库存进入小幅累库，同时出库幅度亦有所降低，铝价基本面支撑因素减弱，短期铝价弱势震荡，日内沪铝主力上方关注18300元/吨压力，下方关注17800元/吨支撑
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