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繁宏观面，欧美分别公布各国 7 月 PMI 数据表现较弱，美国 7 月非农就业新增 52.8 万人，创 2 月以来最大增幅，远高于预期的 25 万，数据出炉后，市场预期美联储 9 月将加息 75 个基点的概率超过加息 50 个基点，让之前刚刚因为加息放松的情绪再度有一定的紧绷。国内中国 7 月财新制造业 PMI 由 51.7 回落至 50.4，中国经济复苏之路有所反复。基本面，供应端电解铝有少量检修展开，同时复产新投继续投放，开工产能继续增加 10万吨至 4134.8 万吨。消费端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑 0.4 个百分点至 65.6%。成本利润方面，伴随预焙阳极、氟化铝原料微跌，电解铝周均价继续回升，电解铝行业平均亏损继续收窄至-227.8元/吨。现货市场持货商普遍逢高出货仍旧积极，下游按需采购，成交维持清淡表现，下半周伴随期货挤仓而现货跟涨乏力成交贴水进一步扩大至贴水 100 元/吨附近。
虽然逼仓并未成功但多头情绪被拉起，前期被忽视的极低的库存仓单对价格支撑作用重新回归视线，同时海外欧洲能源危机、LME持续极低的仓单库存、近期现货贴水转升水的利好亦被市场交易，铝价短期底部有一定支撑，呈偏强震荡走势。
