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繁云南限电事件虽未落地但市场看多情绪高涨
1. 核心逻辑：国内电解铝供应端搅扰不断，铝价目前走出震荡修复行情。9.15 日 SMM 统计国内电解铝社会库存67.5 万吨，较上周四库存增加 0.3 万吨，较去年同期库存下降 9.3 万吨，较8 月底库存月度减少0.4 万吨。上周国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比上升0.4%在66.4%，虽已进入 9 月，但多个板块需求仍未到达旺季水平，新订单增幅或将低于往年，短期企业开工预计稳中小幅上行。尽管下游需求未见大幅回暖，但海内外供应端减产频发，宏观情绪也逐渐有所释放，偏向利多。
2. 操作建议：谨慎看多
3. 风险因素：运输情况，运行产能增量
4. 背景分析：
外盘市场
LME 铝隔夜收 2.5，-42.5，-1.84%
现货市场
长江有色市场 1#电解铝平均价为 18,790 元/吨，较上一交易日增加 170 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,090 元/吨、18,810 元/吨、18,780 元/吨。
