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繁期货市场，周一沪铝冲高回落。主力合约最高至 13610 元/吨，但随后空头加仓，价格一路下滑，几乎最低价收盘，报 13485 元/吨，跌幅 0.3%，日线收一长上影线阴线。今日空头增仓为主，成交量增 30304 手至 14.3 万手，持仓量增 5232手至 22.9 万手。
现货市场，上海主流成交价 13410-13430 元/吨之间，对当月升贴水在贴 70-贴 60 元/吨之间。无锡成交价集中 13410-13430 元/吨，杭州成交价集中于13410-13430 元/吨之间。主流成交价相较上一成交日涨幅近 20 元/吨。某大型中间商今日在华东收货量不足一千吨，周一市场流通货源充足，因贴水有所扩大，而月差相较基差存在套利区间，贸易商接货积极，中间商间交投活跃。下游已进入放假状态，仅有少量采购。整体成交状况一般。
美国政府暂时摆脱停摆危机，但特朗普签署的支出法案只持续到 2 月 15 日，其威胁称如果不能获得建墙资金，联邦政府将再次关闭，市场信心并未有效恢复，美元上周五创下 9 日以来最大跌幅；同时，美国周日如预期解除对俄铝的制裁，刺激伦铝保持偏强态势，但在疲弱基本面压制下预计较难形成突破性上涨行情。
国内市场上，节后消费复苏的预期以及减产因素的存在，多头托底力量亦较强，但电解铝成本端下移以及淡季补库行情，加之本周下游加工企业已停产放假，现货市场也面临较大压力之下，沪铝大概率仍是保持区间运行。
综上，我们预计节前铝价仍难走出当前的纠结行情，由于即将到来春节长假，本周建议背靠 13600 元/吨一线轻仓短空操作，注意持仓风险。
