简
繁铝市基本面良好，铝价或宽幅震荡
1. 核心逻辑：假期内海外供应端担忧加剧及LME 禁止俄铝交易等消息的带动下强势反弹。节后随着假期内铝锭的持续到货国内铝社会库存或呈现一段时间的累库状态，据 SMM 最新数据显示，节后国内电解铝社会库存 67.2 万吨，较 9 月 29 日库存增加 5.3 万吨，而去年国庆假期国内铝锭累库 4.7 万吨。短期来看，国内铝市基本面支撑良好，但海外宏观不确定因素较多，铝价或呈现宽幅震荡行情。9 月国内铝下游加工行业新增订单好转，海内外订单均环比有所改善，综合PMI 指数环比回升12.4 个百分点至 57.9，且就目前企业的接单和排产情况来看，10 月铝下游消费仍呈现边际向好状态。
2. 操作建议：多单止盈
3. 风险因素：运输情况，运行产能增量
4. 背景分析：
外盘市场
LME 铝隔夜收 2236，-24，-1.06%
现货市场
华东现货较 10 合约仍贴水 50 元/吨，贴水较昨日扩大10 元/吨，早间无锡地区以 SMMA00 铝锭均价左右成交，有大商家收货，贸易商之间流转积极，市场成交氛围活跃。巩义地区现货贴水较SMMA00 铝价贴水 80 元/吨，交易氛围一般，贴水自早间不断扩大，主要原因是目前铝价处于较高位，高于月均价，且假期期间站点提货发货受限较小，到货量较大，市场出货量较多，而拿货情况不佳。
