中国国际期货铝早评(2022年10月14日)

【策略】观望为宜。

【逻辑】LME三个月期铝周四报收于每吨2352美元，涨幅0.34%。沪铝主力周四报收于18580元/吨，涨幅1.23%。针对俄乌冲突局势升级，美国政府考虑对俄罗斯发布全面禁令。基本面上，10月份四川、广西、内蒙古等地区铝厂复产，运行产能恢复，且云南地区减产幅度扩大概率较低，预计本份电解铝产能恢复至约4078万吨左右，国内供应端低位回升，但电力限制使得产能增幅将有限。此外，结合成本来看，虽然氧化铝价格弱势，但随着电厂高价煤炭补入，企业电价成本上行空间打开，且近期预焙阳极等辅料市场再度上涨，，但电解铝成本仍将保持上行趋势，铝厂总成本仍维持高位为主。从盘面看，预计沪铝震荡偏强行情为主，建议观望为宜，压力位18800。