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繁伦铝续跌，库存持续大增
1. 核心逻辑：LME 铝库存连续 3 日大增，伦铝价格承压运行。随着铝锭的持续到货国内铝社会库存或呈现一段时间的累库状态，10.17日，SMM 统计国内电解铝社会库存 66.4 万吨，节后第二周度累库0.9 万吨，较去年同期库存下降 26.4 万吨。短期来看，国内铝市基本面支撑良好，但海外宏观不确定因素较多，铝价或呈现宽幅震荡行情。9 月国内铝下游加工行业新增订单好转，海内外订单均环比有所改善，综合PMI 指数环比回升 12.4 个百分点至 57.9，且就目前企业的接单和排产情况来看，10月铝下游消费仍呈现边际向好状态。
2. 操作建议：多单止盈/持有
3. 风险因素：云南限电情况
4. 背景分析：
外盘市场
LME 铝隔夜收 2170.5，-22.5，-1.03%
现货市场
华东现货较 11 合约升水 10 元/吨，升贴水扭贴转升，较昨日上涨20 元/吨，早间无锡地区较 SMMA00 铝锭升水10 元/吨左右成交，由于接货多于收货，有升水 20 元/吨成交。巩义地区今日现货贴水较SMMA00 铝价升水 10 元/吨，升贴水扭贴转升，较昨日上涨70 元/吨。
