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繁供需双弱，维持震荡周一沪铝主力收于18575元/吨，涨幅0.22%。展望后市，预计供需双弱、低库存的现状改变之前，铝价将继续维持震荡，区间内波动或受宏观因素影响较大，若库存拐点确立，则有可能开启新一轮的下跌。宏观方面，不确定性正在加剧，围绕美联储加息途径的交易博弈白热化，需警惕宏观情绪波动对铝价造成的冲击。基本面看，云南减产、库存低位、运输受限等因素给予铝价较强支撑，但同时并不乐观的需求预期也对铝价上行造成了限制。据SMM数据显示，周一铝锭社库62.6万吨，较上周四去库1万吨，铝棒社库6.56万吨，较上周四去库0.63万吨，依旧受到运输问题影响。预计下周运输情况将有所好转，部分在途库存将会到货。此外，周一公布的进出口数据显示，9月未锻轧铝及铝材出口49.59万吨，较8月减少4.41万吨，外需疲软已反映在出口数据上，预计铝材出口强劲的时期已经结束，未来出口数据大概率将继续趋弱。策略上，短期考虑到减产的风险以及运输造成的现货流通趋紧，建议空单止盈观望，长期依旧建议逢高沽空。
