简
繁即将进入传统淡季，需求较为悲观
1. 核心逻辑：俄铝的持货商担忧俄铝被制裁，提前转移至LME仓库，持续的盘面交仓使 LME 库存持续增加，压制伦铝价格。国内目前铝锭现货市场货量和需求出现双弱的趋势，到货量偏少，10.31 日SMM统计国内电解铝社会库存 61.3 万吨，环比上周四下降0.8 万吨，较9 月底库存下降 0.8 万吨，较去年同期库存下降 36.9 万吨。上周河南等地区因疫情的反复影响，下游开工率下降，需求下滑市场贸易疲软，华东地区部分下游反馈即将进入传统淡季，需求较为悲观。
2. 操作建议：阶段性做多
3. 风险因素：云南限电情况
4. 背景分析：
外盘市场
LME 铝隔夜收 2251，8.5，0.38%
现货市场
华东现货较 11 合约升水 10 元/吨，由贴水转为升水，较昨日升贴水上涨 20 元/吨，早间无锡地区以 SMMA00 铝锭均价成交。巩义地区今日现货较 SMMA00 铝价升水 120 元/吨，升水较昨日扩大20 元/吨。
