东海期货铝早评(2022年11月8日)

东海期货 2022-11-08 08:37

运输受限,社库跌破 60 万吨

1. 核心逻辑:俄铝的持货商担忧俄铝被制裁,提前转移至LME仓库,持续的盘面交仓使 LME 库存持续增加,压制伦铝价格。国内目前铝锭现货市场货量和需求出现双弱的趋势,到货量偏少,11.7 日SMM统计国内电解铝社会库存存 57.1 万吨,较上周四库存量下降0.9 万吨,较去年同期库存下降 44 万吨,创 2022 年的新低,现在下游接货仍是刚需为主,运输受限是库存连续下降的主要原因,后续关注站点恢复运输后的到货情况。河南等地区因疫情的反复影响,下游开工率下降,需求下滑市场贸易疲软,华东地区部分下游反馈即将进入传统淡季,需求较为悲观。

2. 操作建议:阶段性做多

3. 风险因素:云南限电情况

4. 背景分析:

外盘市场

LME 铝隔夜收 2337,-18.5,-0.79%

现货市场

华东现货较 11 合约仍升水 30 元/吨,早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水 10 元/吨,升水转为贴水,较上一交易日下降20 元/吨。巩义地区今日现货较 SMMA00 铝价升水 80 元/吨,升水较上一交易日缩窄50元/吨。今日各地成交情况相对上周明显转弱,升水有缩窄趋势。

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