金瑞期货铝早评：19000以上可逐步入场明年的空头头寸（2022年11月23日）

LME收2429，日涨50或2.1%。周内的库存表现仍相对乐观，市场到货整体偏少，且持续的移库导致社会库存表现积极，维持下去年内的最低库存很可能在50w以内；现货升水基本持平，华东市场情绪积极，中游开工预期最迟12月中旬会逐步下滑；运行产能仍以增加为主，西南部分冶炼复产，因冶炼利润扩大关注复产量级；电煤和炭块价格小幅下降，虽氧化铝近期减产和意外后价格出现小幅上涨，但预期国内成本整体依旧以下滑为主。海外方面宏观情绪略有转差；pre依旧小幅下跌。 

投资策略：19000以上可逐步入场明年的空头头寸，短期库存依旧表现乐观，等待库存的拐点信号明确后再考虑加仓。 

风险提示：宏观需求大幅好转、西南减产扩大。