一德期货铝早评：当下铝价有回调可能（2022年11月25日）

【市场信息】:昨日上海地区铝锭现货价格19080-19120元/蹲，升水60元/吨，广东90铝棒加工费360元/吨，沪铝价格收盘于18850元/吨，伦铝价格收盘于2368美元/吨。

【投资逻辑】当下全国疫情肆虐，石家庄再次提高防控措施，市场乐观情绪受阻归于平静，反复考验19000元吨关卡。预期美联储下次加息幅度放缓，但商品价格对此已反应殆尽。基本面方面，消费端无惊无喜，虽然仍处于去库状态，但价格上涨后加工费下滑下游采购积极性下降，市场对后期消费缺乏信心高铝价下无囤货意愿。冬季西南地区电价上涨，铝价成本端支撑有力，但当下企业利润破已破千元，铝价或面临回调压力大。

【投资策略】：宏观预期反复，当下铝价有回调可能，长期仍维持逢低布局多单策略不变。