西南期货铝早评：建议择机沽空（2022年12月16日）

昨日，上海市场电解铝对沪铝2212合约报贴水300-260元/吨；华中市场电解铝对沪铝2212合约报贴水500-460元/吨；广东市场电解铝对沪铝2212合约报贴水430-390元/吨。基本面上，铝土矿供应仍偏紧，氧化铝利润持续走低，新投产产能落地缓慢，氧化铝维持小幅过剩状态，电解铝复产和新投产能增量缓慢，预计12月电解铝产量约346万吨；北方气温下降明显，建筑等终端板块需求下降，加之海外订单消费回落，整体消费将走弱。本周国内电解铝社会库存下降1.8万吨，上周保税区库存增加3900吨。国内超预期放松，市场情绪得到提振，低库存、高成本和孱弱的消费表现不断博弈，密切关注库存拐点，建议择机沽空。