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繁周三铝价进一步反弹，主力 2302 高开高走，报收于18245 元/吨，涨幅0.55%。指数持仓减少 4480 手至 442591 手。周一国内铝锭库存报62.2 万吨，较上周四增加 4.6 万吨，较 12 月底库存增加 12.8 万吨。国内铝锭已经开启季节性累库趋势。华东现货贴水维持 70 元/吨。
临近春节，下游处于传统消费淡季，龙头加工企业开工率下滑，库存开始持续累积；与此同时，随着煤价、预焙阳极价格下跌，电解铝下方成本支撑出现塌陷，拖累铝价走弱。但供给端再度出现减量，贵州地区连续三次发布降负荷通知，要求省内电解铝企业减产幅度超 60%，合计减产规模超90 万吨。短期伴随沪铝连续下跌，逼近行业平均成本线，出现一定反弹。长期来看，供强需弱局面暂难改变，预计震荡偏弱运行为主。
