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繁美联储如期加息，期价小幅回落
1.核心逻辑：宏观，美联储如期加息 25bp；美国 1 月ADP 就业人数录得10.6万，职位空缺数意外升高，“工资-通胀”压力有所缓解；美国 1 月 ISM 制造业PMI 连续五个月走低；中国 1 月财新制造业 PMI 录得 49.2，中小企业的复苏进度慢于大型企业。基本面，供应，2月国内电解铝运行产能预计将出现边际改善，但产量的放量仍需时日；由于伦铝库存持续下降，伦铝表现较强，进口亏损有所扩大，原铝进口预计将有所减少；需求，铝下游企业预计在元宵节后将陆续开工，2 月消费。库存，1 月 30 日 SMM 国内电解铝社会库存累库5.2万吨至98.6 万吨；SHFE 铝仓单增加 2035 吨至 145502 吨；LME 库存去库3175吨至404150吨。沪铝价格在小幅反弹至 19200 附近后出现回落。
2.操作建议：日内压力位：19500、19200，日内支撑位：19000、18800，区间择机多空
3.风险因素：美联储加息周期延长、国内经济政策不及预期
4.背景分析：
外盘市场：2月1日LME铝开盘2641.5美元，收盘2605.5美元，较上个交易日收盘价2648美元下跌42.5美元，跌幅1.6%。
现货市场：1月31日上海现货报价18960元/吨，对合约AL2302贴水110元，较上个交易日下跌10元/吨；沪锡（上海-无锡）价差为5元/吨；沪豫（上海-巩义）价差为170/吨；沪粤（上海-佛山）价差为-40元/吨。
