银河期货铝日评(2023年2月7日)

今日铝价在有色里面独树一帜，万绿丛中一点红，昨夜期间受美国征收俄铝 200%关税的影响铝价小幅波动，但随后再度回落，日盘维持偏强的震荡走势；最近市场关注焦点或者说支撑铝价较其他品种强势成为多配的品种的驱动仍旧在云南减产上面，昨日下午省能源局开会，虽然还在努力协调外部电源、电量来支援云南地区，包括减少协议外送电量来留存自用，电力紧张的压力始终压在云南头上，但是电力紧张程度较为严重，电解铝减产随时都有可能来临，目前企业方面已经做好减产的预案，在等具体通知，今日市场流传电网企业的电力紧张告知书，显示电力紧张，再度提示企业做好减产准备；欧洲方面，目前企业多数规划复产时间在 2024 年，所以此前减产的部分在2023 年基本不能贡献新增产量；交易策略方面，减产的预期使得铝价偏强震荡，但这也相当于 price in 了交易预期 ，一旦减产不及预期，或者外围商品跌势较大，也有补跌的可能性，短期内铝价矛盾趋于混沌，宏观与产业背离，宏观情绪趋弱，供应端有大规模减产风险，成本端逐渐塌陷，库存持续增加，需求还在恢复，短期内建议观望。