简
繁近期铝价震荡为主，成本端受煤价拖累重心下移，但需求恢复预期较强且铝锭社库拐点或将出现。国内供应方面，云南地区主要电解铝企业尚未因限电出现停槽，但受电力供应紧张等因素影响，预计后续停产规模在80-100万吨左右，或在近期落地。此外，甘肃新投产产能少量释放，且贵州地区受前期限电影响的个别企业开始进入复产进程。成本方面，国产氧化铝价格波动幅度较小，预焙阳极价格持稳，而电价方面，随着动力煤市场价格震荡下行，部分自备电厂电价下调，因此电解铝理论成本整体下跌。需求方面，铝型材及铝板带行业开工率受订单增长带动继续上升，且企业对后续订单亦持乐观预期，后续开工率将维持抬升状态。综合来看，国内铝市多空博弈不断，基本面上，供应端仍存在不确定性，而在消费复苏带动下短期开工率上涨趋势预计不变，短期铝价建议以逢低做多的思路对待。
策略
单边：谨慎偏多。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。
