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繁LME收2418，日跌49.5或2%。供应上，云南大部分铝企本周减产合计约80万吨支撑铝价。需求方面下游基本按需采购，仍未出现大幅好转。库存方面，华南地区累库趋势走缓，能否持续去库仍需关注。现货成交整体一般，现货贴水继续小幅走扩，铝棒加工费继续走强。成本方面，国内电煤价格因内蒙古煤矿坍塌事件刺激上涨；欧洲电价跟随天然气价格继续小幅下滑。欧美现货升水基本持稳，市场表现依旧好于亚洲。
投资策略：单边弱势震荡，短期多头可以继续持有；内外正套的机会大概率是在下半年。
风险提示：地产需求缺乏持续性、国内减产超预期。
