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繁反弹暂告段落，铝价小幅回落
1.核心逻辑。宏观，短期利空出尽带来的反弹短暂结束，沪铝价格震荡回落。基本面，供应，云南部分电解铝厂已经开始停槽，总体影响产能为85 万吨；进口亏损收窄，预计电解铝进口情况将有所好转；需求，由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，铝下游企业订单量表现优于预期，带动库存逐渐向去库转向。库存，3 月2 日SMM国内电解铝社会库存累库 0.1 万吨至 126.9 万吨，库存仍在上行；SHFE 铝仓单累库950吨至202833吨；LME 库存去库 3275 吨至 546825 吨。沪铝价格回落至18600 附近震荡。
2.操作建议：日内压力位：18700、18850，日内支撑位：18500、18400，区间择机多空
3.风险因素：国内旺季消费不及预期
4.背景分析：
外盘市场：3月2日LME铝开盘2441.5美元，收盘2395.5美元，较上个交易日收盘价2444美元下跌48.5美元，跌幅1.98%。
现货市场：3月2日上海现货报价18530元/吨，对合约AL2303贴水90元，较上个交易日持平；沪锡（上海-无锡）价差为15元/吨；沪豫（上海-巩义）价差为90/吨；沪粤（上海-佛山）价差为-30元/吨。
