简
繁上涨动力不足，期价横盘震荡
1.核心逻辑。宏观，关注 3 月 8 日美国 ADP 就业人数、3 月10 日美国2月失业率和非农就业对商品价格带来的影响。基本面，供应，云南部分电解铝厂已经开始停槽，总体影响产能为 85 万吨；进口亏损收窄，预计电解铝进口情况将有所好转；需求，由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，铝下游企业订单量表现优于预期，带动库存逐渐向去库转向。库存，3 月 6 日 SMM 国内电解铝社会库存维持在126.9 万吨不变；SHFE铝仓单累库3516 吨至 207169 吨；LME 库存去库 2375 吨至 562325 吨。在宏观数据尚未公布前，沪铝价格以在（18500,18800）的区间内震荡。
2.操作建议：日内压力位：18800、19000，日内支撑位：18600、18500，区间择机多空
3.风险因素：国内旺季消费不及预期
4.背景分析：
外盘市场：3月6日LME铝开盘2398美元，收盘2387美元，较上个交易日收盘价2394美元下跌7美元，跌幅0.29%。
现货市场：3月6日上海现货报价18470元/吨，对合约AL2303贴水70元，较上个交易日上涨10元；沪锡（上海-无锡）价差为-5元/吨；沪豫（上海-巩义）价差为80/吨；沪粤（上海-佛山）价差为-30元/吨。
