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繁【市场信息】:昨日上海地区铝锭现货价格18550-18590元/吨，现货贴水70元/吨，广东90铝棒加工费630元/吨，沪铝价格收盘于18475元/吨，外盘收盘于2348美元/吨。
【投资逻辑】：云南地区受电力影响累计减产规模超过190万吨，且已落地。此外贵州地区虽然预计3月份开始复产，但电解槽修复等问题导致复产周期长达3个月。且云南当下面临干旱问题，且水电超发透支未来依旧解决不了供应紧张的问题，丰水期降水预期更加不容乐观，后期能否如愿复产仍待跟踪，因此国内供给端对价格难以形成压制。国内下游消费已陆续复产复工，但整体消费不佳，社会库存尚未进入去库状态，出库量有所增加但速度远不及预期，此外美国利率再定价的担忧依然存在，铝价多次夜盘低开，不过长期不仅看好国内消费复苏而且存在供应扰动的情况，沪铝长期可依靠成本线逢低布局多单。
