3月5日南华期货铝日报

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　　为进一步优化公司电解铝生产所需电力能源结构、降低用电成本、减少火力发电碳排放、实现绿色清洁生产，公司拟将中孚铝业25万吨电解铝全部停产并向水电资源富集的四川省广元市经济开发区转移。

　　点评：已于 2018 年 12 月将其拥有的 25 万吨/年电解铝产能进行转移，本次中孚铝业部分电解铝产能即 25 万吨/年进行转移后，涉及公司电解铝产能转移规模将达50 万吨/年。

　　宏观上，中国 2 月 PMI 降至三年低位，经济仍处下行趋势，但政府明确表示未来将实施更大规模减税降费政策，增值税下调或于近日落地，市场情绪仍延续乐观；供应端，通顺铝业 2 月 20 日开始关停剩余 11.5 万吨电解铝产能，预计 3 月15 日全部关停，短期供应端对铝价压力有限；需求端，短期库存仍在累积，继续施压铝价，但是铝下游企业陆续复工，库存拐点近期有望出现；上周市场维持高位震荡运行，铝价静待需求端指引，基于谨慎看好旺季需求，操作上，建议前期多单谨慎轻仓持有。