日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡运行
参考策略:观望
核心逻辑:
1、供应端,关注新产能投放进度。国内电解铝新增产能主要集中在甘肃,内蒙古,贵州和四川地区,主要项目为甘肃中瑞,内蒙古白音华,贵州元豪,兴仁登高和广元启明星二期,总计待投产产能约94万吨。
2、需求端,房地产数据有所改善。2023年1-月房屋竣工面积13178万平方米,同比增加8%。
3、库存方面,截止3月15日,上期所库存为235352吨,较上一交易日增加5848吨,交易所库存依然在增加,利空铝价。
4、综上所述,我国新能电解铝产能约100万吨,建议关注新产能投放进度,房屋竣工数据有所改善,但库存依然高企,利空铝价。建议关注库存变动对铝价的影响。