金瑞期货铝早评(2023年3月23日)

LME收2286.5，日涨20或0.88%。供应方面云南继续减产压力缓解，但复产仍存不确定性。需求方面，中游开工仍继续好转，但实际消费仍无明显改善。库存方面快速去库加速预期兑现，预期仍能维持，预计3月去库到115-120w。现货市场整体成交一般，华东地区贴水走扩，华南地区升水下滑。成本方面整体维稳。海外欧洲天然气价格转跌，电价跟随天然气价格继续下跌。海外欧洲现货升水暂时持稳；美国现货市场仍较宽松，而海外银行体系的不稳定加剧了美国现货需求疲弱，美国升水下滑。亚洲升水整体平稳，警惕日韩排斥俄罗斯货物的风险。

投资策略：投机多头可继续持有，关注18000附近的价格支持；关注内外正套头寸，可考虑底仓持有，下半年有趋势性回归的机会。 

风险提示：需求缺乏持续性；海外加息超预期等。