金瑞期货铝早评：投机多头可继续持有(2023年3月29日)

铝

LME收2389，日涨25.5或1.08%。供应方面云南继续减产压力缓解，但复产仍存不确定性；整体复产缓慢，供应小幅增加。需求方面实际消费有所改善，大部分的型材开工改善明显，基本恢复到去年同期以上的水平；线缆开工小幅提升；其他开工基本持平上周。库存方面南北高价差带来的去库效应预计在本周逐步体现，关注移库后的降库情况。现货市场成交向好，华南地区现货升水继续上行，华东地区现货贴水亦有所收窄；铝棒加工费大幅走弱。成本方面电煤价格下滑但幅度有限，炭块价格继续小幅下跌，整体成本下滑。海外欧洲天然气价格继续小幅上涨，但电价涨跌不一。海外欧美现货升水暂时持稳；亚洲升水继续上涨，警惕日韩排斥俄罗斯货物的风险。

投资策略：投机多头可继续持有，关注18000附近的价格支持；关注内外正套头寸，可考虑底仓持有，下半年有趋势性回归的机会。

风险提示：需求缺乏持续性；海外加息超预期等。