东海期货铝早评(2023年4月6日)

东海期货 2023-04-06 08:58

宏观数据利空,期价高位回落

1.核心逻辑。宏观,美国 2 月工厂订单月率录得-0.7%,美国3 月ADP 就业人数录得14.5万,均低于市场预期;关注 4 月 7 日美国 3 月失业率、非农就业情况、4 月12 日美国3月CPI数据。基本面,供应,贵州元豪正式投产 33 万吨电解铝产能;进口亏损收窄,3月铝锭净进口量预计维持在较高水平;需求,由于铝消费偏向于地产后端,地产竣工带动作用明显,带动库存不断去化。库存,4 月 3 日 SMM 国内电解铝社会库存去库2.2 万吨至106.6万吨;SHFE铝仓单去库 775 吨至 205029 吨;LME 库存去库 3275 吨至516825 吨。海外宏观数据引发衰退担忧,伦铝价格大幅下跌。

2.操作建议:观望

3.风险因素:市场重新交易衰退预期、欧美银行问题再起

4.背景分析:

外盘市场:4月4日LME铝开盘2372美元,收盘2341.5美元,较上个交易日收盘价2375美元下跌33.5美元,跌幅1.41%。

现货市场:4月4日上海现货报价18590元/吨,对合约AL2304贴水40元,较上个交易日上涨10元/吨;沪锡(上海-无锡)价差为0元/吨;沪豫(上海-巩义)价差为70元/吨;沪粤价差为-130元/吨。

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