上海中期期货铝早评(2023年4月13日)

隔夜沪铝主力小幅震荡上扬，收于18480元/吨，涨幅0.35%。伦铝欧美晚些时段走高，收盘2324美元/吨，涨幅0.91%。宏观面，美国通胀数据低于预期，这表明美国的利率可能不必进一步上升太多，美元下挫对金属走势构成支撑。国内供应端，虽然四川，贵州等地电解铝企业复产带动供应端小幅修复，但进展仍较缓慢，在丰水期来临之前，云南地区供应端情况对铝价下方有一定支撑；成本端因近期原料价格下行而出现松动。消费端，目前进入传统消费旺季，下游开工继续回升，但仍低于去年同期。库存端，周一公布的SMM铝锭社会库存100.6万吨，较上周四下降3.2万吨，4月份预计电解铝锭仍是去库预期。综合来看，基本面供需双增持续去库，短期铝市多空交织或将维持震荡。需继续关注云南供电形势、美联储加息节奏等事件。