上周五,上海市场电解铝对沪铝2304合约报升水0-40元/吨;华中市场电解铝对沪铝2304合约报贴水100-60元/吨;广东市场电解铝对沪铝2304合约报升水110-150元/吨。海外经济面临衰退风险,而美元指数将延续弱势。云南省暂未出台新的减产要求,部分地区仍有复产和转移产能投产计划,预计4月电解铝产量332万吨,消费恢复速度慢于预期,价格下跌有利于刚需采购和原料备库的兑现,关注板带的出口表现,国内电解铝供应端和需求端变量均不大,社会库存延续去化,电解铝成本线易降难升,海外电解铝维持低库存,基本面维稳。上周,国内电解铝社会库存下降7.2万吨,保税区库存增加900吨。目前来看,沪铝主力合约缺乏突破震荡区间的动因,密切跟踪俄铝流入量和云南电力供应情况。