简
繁日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡偏强
参考策略：逢低做多
核心逻辑：
1、供应端，青海公布2023年迎峰度夏电力负荷管理预案，当地电解铝生产将受限。青海省电解铝建成产能283.5万吨，占我国总产能的6.34%。随着东部夏季用电高峰的到来，预计西部供电将紧张，耗电大户电解铝很容易成为限制对象。
2、需求端，1-3月房屋竣工面积同比增加明显。1-3月，房屋竣工面积19422万平方米，增长14.7%。其中，住宅竣工面积14396万平方米，增长16.8%。保交楼政策持续发力，房屋竣工面积表现向好，利好铝消费。
3、社会库存方面，截至4月17日，SMM统计的5地电解铝社会库存为93.5万吨，较上周下降3.10万吨。去年同期库存为102.1万吨。当前库存处于5年同期的最低位。
4、综上所述，供应端，青海因夏季用电高峰来临限制电解铝生产，而且云南持续干旱，预计今年夏季供电紧张，将会给电解铝生产造成不利影响。需求稳步回暖，房屋竣工面积同比增加明显。而且社会库存持续下降。铝基本面向好。
