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繁就业数据落地，沪铝率先反弹
1.核心逻辑。宏观面，5月5日美国4月失业率录得3.4%、新增非农就业录得25.3万人；关注5月10日美国4月CPI数据。基本面，供应，云南地区降水量不及预期，电力紧张因素仍然存在，青海错峰限电的通知在市场流传，供应扰动仍在，铝价下方支撑较强；需求，由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，铝线缆等需求亦保持较好水平，带动库存不断去化。库存，5月4日 SMM国内电解铝社会库存去库1.8万吨至83.5万吨，处于近5年同期低位；SHFE铝仓单去库4440吨至133818吨；LME库存减少1375吨至561925吨。沪铝价格率先反弹至18500附近。
2.操作建议：预计行情即将反弹，在回调后入场做多
3.风险因素：银行流动性问题、通胀数据超预期
4.背景分析：
外盘市场：5月5日LME铝开盘2297美元，收盘2321美元，较上个交易日上涨25.5美元，涨幅1.1%。
现货市场：5月5日上海现货报价18360元/吨，对合约AL2305维持升水10元，较上个交易日上涨20元；沪豫（上海-巩义）价差为70元/吨；沪粤价差为-110元/吨。
