广州期货铝早评(2023年5月12日)

宏观叠加基本面多利空，铝价偏空看待

海外银行信任危机叠加美国债务上限问题仍存，海外经济衰退风险加剧，国内经济政策稳中向好，实际从国内4月PMI及新出CPI、PPI数据环比下降可以看出市场需求刺激有限，市场隐存衰退担忧。国内供应端小幅走增，四川、贵州、广西地区持续复产，云南地区前期减产，当地近期有天气转好信号，丰水期将至前期减产产能预期复产，供应有走增可能。铝水比例偏高，但铝棒库存去库不畅，社库维持去库但增速放缓，旺季消费已过，需求趋向走弱。价格跌破万八支撑，价格仍有下行压力，或在17500-17700之间找到底部支撑位置。