中国国际期货铝早评(2023年5月22日)

[策略] 观望为宜。

[逻辑]LME三个月期铝上周五报收于每吨2284美元，涨幅0.09%沪铝主力上周五报收于18205元/吨，跌幅133%。基本面上，首先，截至5月18日，中国氧化铝建成产能10270万吨，开工产能为8605万吨，开工率为83.79%。目前氧化铝市场面临供强需弱格局。其次，目前国内电解铝锭社会库存处于近5年来历史同期的低位水平，但铝水转为铝棒等其他中间制品的量增加，削弱了铝锭库存的参考价值再次，电解铝供应端恢复，广西、贵州等地复产及新投产能仍稳步向市场投放，运行产能继续增长。云南缺电问题仍未得到缓解，电解铝暂无复产，预计6月底或7月初有少量产能复产。总体而言，预计沪铝以震荡调整为主，建议观望为宜。