简
繁铝
LME昨收2263.5，日跌20或0.86%。供应方面，云南部分企业仍计划6月开始逐步启动减产产能，还有部分企业有复产计划但仍未行动，整体供应继续小幅增加。需求方面实际需求环比改善，型材开工小幅上涨，板带箔开工下调。库存方面去库迅猛，按当前去库速度预计绝对库存很可能降至60w。现货市场方面，铝价继续下跌，市场看跌情绪下，接货方按需采购，现货升水继续收窄；铝棒加工费转弱。成本方面电煤和炭块价格弱势下跌。海外欧洲天然气价格继续下跌，电价于周末低位反弹后转弱。海外日本现货升水上涨。
投资策略：08合约在18500附近可以考虑逢高沽空；建议继续持有内外正套的头寸，若比价随着pre和国内去库继续抬升可继续考虑加仓；近月合约整体持仓偏高，关注06和07合约的挤仓风险，月差可以建议空头50-100/月逐步后移到08合约。
风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。
