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繁周四，沪铜主力合约2307暂下跌0.69%，暂报63510元/吨，沪铝主力合约2307暂下跌0.54%，暂报17625元/吨。现货方面，5月25日上海地区电解铜价格下跌455至63770元/吨，钢联A00铝锭现货价格18110，涨20；华南18110，涨40；中原17960，涨10（单位：元/吨）。宏观方面，美国“债务上限”谈判迟迟未有定论，美联储加息建议变化不断等因素使市场风险偏好承压，前期对中国需求增长的强预期有所落空，衰退预期带来的宏观情绪利空内外铜铝价格。铜方面，现货价格周内连跌，现货升水高位震荡，不同地区现货市场交易情绪不一。据国际铜业研究小组（ICSG）最新数据，2023年第一季度，全球精炼铜市场供应过剩33.2万吨，去年同期为过剩8000吨，呈现出明显过剩，LME铜库存持续上升至96675吨，海外需求较弱，利空铜价。铝方面，铝棒加工费震荡调整，现货成交一般，下游需求欠佳，铝水比稍有下降，预计后续铸锭量将有回升。海关最新数据显示，4月国内原铝贸易表现为净进口9.59万吨，环比增长43.5%，同比增长3272%，显示出海外需求的疲软。总体来看，铜铝预计震荡偏弱运行，操作上建议短线偏空操作。
