2023年广州期货：铝价上下有限，关注区间反弹做多机会

海外宏观风险依旧偏高，加息已接近尾声，美国非农数据超市场预期，实际降息依旧值得期待，明年联邦基金利率目标区间预计将大幅回落。穆迪下调中国主权信用评级为“负面”，国内依旧维持政策面的偏利多支持，中央政治经济局会议表示，24年经济动向为稳中向好。云南落实减产后，周内电解铝运行产能维持稳定，11月国内电解铝产量同比增长4.6%，进口盈利窗口打开，进口铝锭持续向国内市场流入，供应端依旧偏多看待。下游需求正值淡季消费，但用铝市场仍有新能源板块及冬季下游逢低补库需求支撑，交易所库存维持低位，社会库存持续去库。铝价近期走势偏弱，下游厂家逢低补库，社库水平下跌到55万吨附近，短期价格下方空间有限，关注波动区间18400-19300的跌后反弹做多机会。