新能源热度不减,电解铝采暖季限产行情临近

新能源产业热度不减,关注锂资源板块回调后的买入机会。据高工产业研究院(GGII)统计,2017年1-9月全球动力电池出货量达42.6GWh,同比增长32%。进入四季度后下游新能源汽车销量有望进一步拉升,在需求提升的背景下锂价或有继续上行的机会,10月中旬以来,电池级碳酸锂价格维持在17.1万元的高位,我们认为后市仍有上行的空间。锂板块行情在本月有所回调,但在产业趋势确定的情况下,我们仍坚定看好锂资源板块的机会,重点推荐雅化集团、天齐锂业、赣锋锂业。

采暖季限产行情临近,铝价震荡偏强。本周LME铝价上涨2.06%,SHFE铝价震荡偏强,国内铝库存有小幅的上升。国内即将迎来采暖季减产期,据亚洲金属网消息,河南省内一些铝厂如万基铝业、林丰铝电等,已明确了错峰生产实施方案,减产将于11月份开始,中旬执行完成。7月以来原铝产量环比连续下降,错峰限产后四季度全国原铝产量有望继续下行,国内铝库存或出现趋势性下降。建议关注氧化铝供应相对充分的云铝股份等。

铅锌库存回落,供需缺口依然存在。本周LME铅锌库存双双继续回落,目前库存水平处在2011年以来的低点,库存下降反映出铅锌金属的供需缺口仍然存在。随着宏观经济持续向好、制造业景气度提升,铅锌金属需求回暖,而新建产能反映在供需平衡表中尚需时日,铅锌价格仍然存在上行空间。

多重利空打压,贵金属颓势延续。本周美国参议院共和党人通过了下一个财年的预算后,税改前景进一步推进,同时美国国债收益率有所攀升,美元收到刺激周内走高;欧洲央行宣布自2018年1月起降月度QE规模从600亿欧元降至300亿欧元,持续九个月。多重利空打压贵金属价格延续上周以来的下跌。本周贵金属市场同样关注加泰罗尼亚危机可能带来的资金避险需求,以及新任美联储主席人选。