冬季限产政策逐步落地 金属市场如何响应？

　　冬季限产政策逐步落地，影响了多个行业的供求关系以及期货市场的价格走势。随着十九大的临近，环保限产在节后又将对金属市场造成怎样的冲击呢？

　　SMM铝资深分析师刘小磊认为，当前价格对环保限产的预期已经给出较足的反映，且铝锭库存水平仍然较高，环保限产暂不会引发铝锭市场供应短缺。此外，环保限产对上下游铝产业链都有冲击，下游消费端和中间产品的影响可能更大。此外，市场应警惕环保限产后期复产对市场供应补充，重启和新增产能叠加可能引发对铝价较大压力。短期看来，铝价仍然伴随环保政策连续出台出现宽幅震荡格局。

　　十一期间，锌价再刷十年新高。后期随着环保限产临近，加之十九大即将召开前期，后期锌价略有分歧。SMM锌分析师刘梦月认为，锌基本面短期仍未改变，三地库存维持低位继续支撑锌价。节后锌价预计继续高位运行，下方各路均线支撑性明显。不过仍需警惕，短期内环保对北方地区下游消费产生的影响。

　　环保令京津冀物流会受到限制，上海有色网铅资深分析师王兰表示，河南冶炼厂将不同程度限产，且金利10月生产线检修、预计减少2/3产量，铅供应将持续紧张。短期铅价仍偏强，国庆期间原生铅冶炼厂长单正常供应，加上部分货源留待交仓，故散单囤积量较节前并未多出很多。

　　9月以来，河北、河南、山东等省市密集出台冬季大气污染防控方案与限产指令（多地陆续发布冬季限产方案 钢铁、电解铝再成焦点）